近日，行业机构洛图发布的国内三季度智能投影市场报告，可以说给投影市场整体走势又浇了一盆冷水。

数据显示，2026年第三季度，国内智能投影市场（不含激光电视）销量82.9万台，同比大跌26.2%；销额12.3亿元，同比下滑27.1%。从数据走势看，不仅是三季度“量额齐跌”超2成，而更恐怖的则是自2025年四季度至今，行业已经连续四个季度同比跌幅超过20%。

对于这样的局面，一位深耕投影渠道多年的业内人士坦言，做了十几年消费电子，什么品类的周期起伏都见过，但像智能投影这样连续四个季度跌幅稳定在20%以上、至跌信号丝毫没有看到，还是头一回碰到。这样毫无反弹迹象的走势，这让投影行业的明天有点“灰暗”。

智能投影为啥“一跌再跌”？

在谈到智能投影这个2~3年前还大热的品类，为何到了今年就“一跌再跌”，根本刹不住车了？

对于这个背后的原因，相信很多人都把下跌归咎于宏观消费疲软（大环境不好），但在笔者看来，这只是表象，核心是智能投影的产品本身还不够“强大”。

前几年智能投影之所以能快速起量，靠的是所谓“千元内百吋大屏”的市场认知，通过便携入户、安装方便以及超低价等特性，去切入百吋电视尚无法覆盖的市场空白。

但这两年随着85+、百吋电视价格快速下探、再加上MiniLED、RGB-MiniLED电视的画质持续下沉普及，投影在亮度、画质、白天可用性上的短板被无限放大，其在家庭大屏的位置变得更“尴尬”。

此外，叠加国补政策退场，靠低价刺激的增量需求被彻底透支，用户换机意愿大幅降低。因而，智能投影这个品类在这两年遭遇了百万台规模的“缩水”。

具体到第三季度的表现，今年三季度又恰逢618和双11之间的传统淡季，主流品牌普遍把新品和营销资源后置，市场靠存量机型撑场面，缺少新卖点刺激消费，最终呈现销量销额同步大跌的局面。

格局固化，但头部集体寻找第二曲线

在投影大盘持续下行的背景下，品牌格局反而变得越来越清晰，马太效应持续强化。洛图数据显示，三季度TOP10品牌合计拿下74%的销量和81.7%的销额，中小白牌、杂牌的生存空间被持续挤压，出清速度正在加快。

具体落地到品牌走势上，极米和大眼橙这两位“行业龙头”的表现值得关注。

其中，极米作为DLP赛道的绝对龙头，量额双线稳居第一，龙头地位几乎不可撼动。它的优势不在于低价冲量，而是中高端产品的品牌认知和画质调校沉淀，越是下行周期，用户越倾向于选择靠谱的头部品牌，反而加固了它的护城河。

大眼橙则是1LCD赛道的领跑者，靠着全价位段的产品布局拿下销量第二、销额第三的位置，在大众消费市场扎得很深。更为关键的是，2026年的大眼橙在1LCD投影领域，不再依靠低价冲量，而是引领1LCD投影品质升级，其在千元及以上市场不断突破，已经证明1LCD投影同样可以品质向上。

而康佳这类主打平价走量的品牌，销量排名靠前但销额占比偏低；坚果、Vidda则偏向高端DLP路线，销额排名高于销量，产品结构更偏向中高端。

其实，三季度各头部投影品牌的表现，在笔者看来，关键并不在于其销量变化。因为在大盘走低的背景下，所谓排名变化都只是“比谁跌幅更窄”。因此，真正的看点是头部投影品牌已经开始集体跳出单一品类内卷，去寻找第二曲线，从而实现自我拓维。

可喜的是，以极米、大眼橙、Vidda为首的投影领导品牌，已经在行动。这几个品牌开始瞄向智能眼镜产品这个光学品类，依托光学显示的技术同源性，搭建“家用投影+随身显示”的跨场景生态，主动寻找第二增长曲线。这既是对投影主业增长乏力的应对，也是对未来大屏形态的提前布局。

两年缩水200万台：剩者才能赢

在经历连续四次“大跌”超2成的情况下，洛图科技对智能投影今年全年的走势也表示十分不乐观。

其已经下调了全年预测：2026年零售量预计仅385.7万台，同比下滑25.9%；销额62.8亿元，同比下降24.8%。

按照这个预测，今年智能投影的零售量或将跌破400万台，这意味着从2024年的600多万台，到今年不足400万台，短短两年市场规模缩水了200万台。这个跌幅确实有些“吓人”，背后预示着智能投影正在经历“至暗时刻”。这也意味着智能投影的行业泡沫正在快速出清，早年靠低价白牌、概念炒作冲起来的虚假繁荣彻底退潮，行业正在回归真实的需求规模。

不过，洛图方面也分析认为，智能投影在2026年并非全是“灰暗”周期。例如，今年激光器件成本下降、能效新国标加速低效产能出清、车载和商用光影场景带来边际增量，此外还有一个看点是LCoS投影新品年内上市。这些结构性积极因素正在酝酿投影市场的“加速迭代升级”。

总结点评：智能投影这个品类指望“大规模起量”已经不太现实，未来的生存法则是在存量市场中寻找“增量”。在这样的态势下，比拼的是品牌的求变能力和综合品质能力。谁能在技术攻坚、场景创新、品质打磨上真正沉下心来，谁才能在这一轮行业洗牌中站稳脚跟，最终成为穿越周期的“剩者”与“赢家”。